Жизнь течёт своим чередом в маленьком американском городе, где живёт Билли Пельцер (Зак Гэллиган): он учится, работает в банке, спасает свою собаку от происков злобной старухи миссис Дигл (Полли Холлидей), влюбляется в красавицу-сотрудницу Кейт (Фиби Кейтс), подрабатывающую в местном баре «У Доррис».

Но всё меняется, когда отец Билла, горе-изобретатель Ренделл Пельцер (Хойт Экстон) дарит на Рождество сыну забавное существо под названием могвай, которое мужчина купил в маленьком магазинчике в Китайском квартале. Пельцеры дают могваю кличку Гизмо. Но бывший владелец зверушки предупредил, что необходимо соблюдать три условия: первое — не включать яркий свет; второе — нельзя, чтобы на Гизмо попадала вода и третье — самое важное — ни за что, никогда не кормить его после полуночи. Тем не менее, Билли случайно намочил Гизмо и он размножился. Потомки Гизмо оказались очень злыми, однажды они вырвали контактные провода из часов, в результате Билли случайно покормил их после полуночи (часы показывали «до»). Могваи покрываются коконами и очень скоро превращаются в злых Гремлинов. Билли должен вместе с Гизмо спасти город, иначе Гремлины сотрут его в порошок, вместе с населением.